▍來源：上海證券報(bào)等    整理：遙望

上海醫(yī)藥收購康德樂中國(guó)后，就有行業(yè)研究人士向賽柏藍(lán)表示，上海醫(yī)藥和國(guó)控在兩廣地區(qū)的“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”一觸即發(fā)。

而在上藥收購康德樂的背后，在醫(yī)藥流通巨頭爭(zhēng)奪的背后是上千億不容忽視的處方外流市場(chǎng)。

目前，國(guó)內(nèi)DTP藥房規(guī)模仍處于起步階段，2015年銷售規(guī)模約80億元，2016年已超過百億元。

平安證券預(yù)測(cè)，醫(yī)藥零售渠道在2017年能夠享有的處方流出增量超過900億元，2020年市場(chǎng)空間約6100億元，預(yù)計(jì)處方藥將主要流向DTP藥房及院邊店，DTP藥房市場(chǎng)占有率將高達(dá)54%。

▍政策多重利好，DTP藥房興起

2018年2月2日，上海醫(yī)藥公告稱，全資子公司Century Global以現(xiàn)金5.76億美元收購康德樂馬來西亞并完成交割，進(jìn)而通過康德樂馬來西亞間接擁有其于中國(guó)香港及內(nèi)地設(shè)立的全部中國(guó)業(yè)務(wù)實(shí)體(康德樂中國(guó))。

公開資料顯示，康德樂中國(guó)擁有14個(gè)當(dāng)?shù)刂变N公司，覆蓋全國(guó)13個(gè)重點(diǎn)城市，次級(jí)網(wǎng)絡(luò)覆蓋322座城市，服務(wù)近11000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，同時(shí)擁有30家DTP 藥房。

眾所周知，康德樂中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要集中在DTP藥房上。據(jù)悉，康德樂中國(guó)30家DTP藥房目前年銷售額可達(dá)6億元至7億元，單店銷售額一般能達(dá)2000萬元，是普通零售藥店單店銷售的40倍，每年服務(wù)患者數(shù)約15萬至20萬人次。

DTP藥房模式，即藥店獲得制藥企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)銷權(quán)，患者在醫(yī)院獲得處方后從藥店直接購買藥品并獲得專業(yè)指導(dǎo)與服務(wù)的模式。區(qū)別于以出售OTC藥品為主的傳統(tǒng)零售藥店，DTP藥房主要銷售高毛利專業(yè)藥物、新特藥、自費(fèi)藥等藥品，是零售藥店的進(jìn)階模式。

2017年是醫(yī)改大年，多方政策利好DTP業(yè)務(wù)的發(fā)展。公立醫(yī)院改革政策推進(jìn)醫(yī)藥分家趨勢(shì)的進(jìn)一步落實(shí)；各地集采招標(biāo)與醫(yī)保談判品種推動(dòng)藥品降價(jià)，倒逼高值藥品流向零售終端；藥審制度的改革，加速新藥的研發(fā)，也提升仿制藥的質(zhì)量。根據(jù)2017年新版醫(yī)保目錄，更多獨(dú)家新藥產(chǎn)品、重大創(chuàng)新藥納入醫(yī)保目錄，極大改善DTP藥房普通消費(fèi)者支付能力欠缺的問題。

在國(guó)外, 處方藥配送渠道的改變也是由于醫(yī)療政策的改變, 醫(yī)藥分開的發(fā)展, 以及減少中間商環(huán)節(jié)降低成本等。

其實(shí)，國(guó)外并沒有所謂的DTP/DTC藥房。DTP/DTC只是一種處方藥品的提供配送渠道改變，一種上游廠商的藥品配送策略改變。 為了應(yīng)對(duì)政策趨勢(shì)與降低中間商環(huán)節(jié)， 越來越多的處方藥工業(yè)廠商采取了DTP/DTC的配送策略改變， 轉(zhuǎn)向直接與藥房合作,，透過藥房直接提供與配送藥品給病患。

藥房也積極尋求與工業(yè)廠商合作的機(jī)會(huì), 以爭(zhēng)取廠商的進(jìn)貨渠道支持, 以能滿足大量由醫(yī)院釋放出的慢性病處方調(diào)配需求。

在中國(guó)，DTP藥房正吸引著越來越多的上市公司。目前，除了上海醫(yī)藥通過收購康德樂馬來西亞加碼DTP藥房外，已有國(guó)藥一致、華潤(rùn)醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司，憑借其品種及價(jià)格優(yōu)勢(shì)布局DTP藥房。

此外，益豐藥房、老百姓、一心堂等上市民營(yíng)連鎖藥房也希望借助其連鎖化特征，在DTP業(yè)務(wù)領(lǐng)域能夠享有終端市場(chǎng)的品牌效應(yīng)及地理優(yōu)勢(shì)。

▍藥企搶占千億處方外流市場(chǎng)

DTP藥房為醫(yī)藥工業(yè)提供醫(yī)藥分家后的藥品銷售渠道和稀缺的一手患者用藥信息。DTP藥房容納了醫(yī)院流出的大量處方藥購買需求，承擔(dān)了部分慢病管理職能，并可以通過職業(yè)藥師為患者提供個(gè)性化用藥意見和專業(yè)的物流配送服務(wù)。

DTP藥房的出現(xiàn)，在藥品零售模式上，將會(huì)帶來新改變：

一是實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥分流，有助于解決看病難、看病貴的問題；

二是聯(lián)合醫(yī)院、工業(yè)企業(yè)，對(duì)患者提供專業(yè)服務(wù)，能更好地指導(dǎo)患者合理用藥；

三是作為醫(yī)藥工業(yè)，縮短了流通中間環(huán)節(jié)，降低了患者的用藥成本。

目前，國(guó)內(nèi)DTP藥房規(guī)模仍處于起步階段，2015年銷售規(guī)模約80億元，2016年已超過百億元。平安證券預(yù)測(cè)，醫(yī)藥零售渠道在2017年能夠享有的處方流出增量超過900億元，2020年市場(chǎng)空間約6100億元，預(yù)計(jì)處方藥將主要流向DTP藥房及院邊店，DTP藥房市場(chǎng)占有率將高達(dá)54%。

目前，國(guó)內(nèi)的DTP藥房主要分為三類：

第一類是上藥、國(guó)藥、華潤(rùn)這類商業(yè)公司開設(shè)的DTP藥房，商業(yè)公司與工業(yè)合作緊密，在渠道上和價(jià)格政策上有比較明顯優(yōu)勢(shì)，例如北京醫(yī)保全新、國(guó)大藥房、上海眾協(xié)藥店、康德樂大藥房等；

第二類是連鎖藥房開設(shè)，老百姓、一心堂、京衛(wèi)大藥房；

第三類是電商企業(yè)開的，本質(zhì)也是連鎖藥房，如健客網(wǎng)啟動(dòng)線下藥房布局后也宣布了開始建設(shè)DTP藥房。

上海醫(yī)藥、國(guó)藥一致、華潤(rùn)醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司憑借其品種及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，積極布局DTP藥房。

上海醫(yī)藥在華東、華北地區(qū)已擁有40余家DTP藥房，加上此次收購的康德樂中國(guó)的30家DTP藥房，公司將擁有國(guó)內(nèi)最大的DTP業(yè)務(wù)。DTP藥房不僅能利用公司自有的“大健康云商”平臺(tái)，嘗試打包全國(guó)門店收集的患者數(shù)據(jù)，向企業(yè)提供有效用藥信息，還可憑借公司搭建的專業(yè)冷鏈物流團(tuán)隊(duì)，保證處方藥配送的安全性。

國(guó)藥一致旗下的國(guó)大藥房2014年正式進(jìn)軍DTP藥房領(lǐng)域。2016年，國(guó)大藥房DTP業(yè)務(wù)突破10億元，業(yè)務(wù)占比10%以上，門店數(shù)量16家。公司持續(xù)在DTP業(yè)務(wù)上進(jìn)行探索，建立現(xiàn)代化、標(biāo)準(zhǔn)化信息數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，搭建電子處方登記系統(tǒng)及全國(guó)DTP數(shù)據(jù)庫，充分利用一手病患數(shù)據(jù)拓展第三方咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。

益豐藥房、老百姓、一心堂等上市民營(yíng)連鎖藥房也在嘗試借助其連鎖化特征，在DTP業(yè)務(wù)領(lǐng)域有所斬獲。一心堂在2015年專門成立處方藥事業(yè)部，發(fā)展DTP品種，承接處方藥外流業(yè)務(wù)，并在2016年宣布進(jìn)軍DTP藥房領(lǐng)域。老百姓采取直接并購門店、收購少數(shù)股權(quán)、收購公司及門店等多種并購?fù)卣共呗钥鐓^(qū)域整合，涉及并購金額超過15億。

可見，DTP模式將是眾多藥企爭(zhēng)奪千億處方外流市場(chǎng)的重要落點(diǎn)。